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第146章 期货交易所（第2页）

但是，他们也不可能现在就为11月份的需求屯煤，一来会占用大量资金，二来他们也没有足够的场地存放。

所以，他们可以现在只花20%的钱来锁定当前煤炭价格，等到了合约交割的时间，他们再支付剩余80%的煤款，就可以按当前的价格获得煤炭，那40元的差价，实际上就是电厂的利润了。

预先支付的20%的煤款叫做保证金，如果买方在交割日没有支付余款，那么保证金就变成违约金了，这笔钱就归卖方了。

董宇辉似乎是听明白了，但是他也生出一个疑问：

“那万一到时候煤价没涨，或是下跌了，那怎么办？”

张为民道：

“任何对于市场的预测都是有风险的，这就是买方他们需要承担的风险。如果市场出现下跌，买方又判断这种下跌趋势还会继续，他们可以把合约再卖给我们，或者是其他买方。当然，这就要按当时的行情价结算了。”

董宇辉道：

“我还是觉得这个对买方来说不太公平啊，只要价格下跌，他们就必亏无疑啊！”

张为民笑道：

“你还是没有完全理解啊。他们的身份不一定非得是买方啊，也可以是卖方。我再举个例子，你是电厂，你手里的买方合约出现亏损了，你可以再开个卖方合约，只要煤价继续下跌，你买方合约的亏损就可以通过卖方合约弥补回来了。”

董宇辉道：

“嘿！老板，这么玩就有点儿意思了。假如我自己有个能屯煤的地方，我也能这么搞啊！预测煤价上涨，我就买煤，预测下跌我就卖煤！”

张为民道：

“其实你没有屯煤的地方也可以这么玩儿！咱们成立煤炭期货交易所的目的就是，让买卖双方在这个地方进行合约交易，你只要在合约交割日期前，把你手里的合约平仓就可以了，直接赚到差价，根本不需要你有实物，也不需要你有场地！”

董宇辉挠了挠脑袋：

“老板，啥叫平仓啊？”

这时黄薇笑眯眯地道：

“老板，你歇会儿，我来给董部长解释。”

“董部长，平仓就是你在合约交割日前，把你手里的合约单抵平。期货交易有个术语叫做‘头寸’，就是交易的最小单位，假如以100吨煤为一个头寸，你手里有10个头寸的买单，现在煤价涨了，你又不想真的要实物煤炭，只需要把你手里的头寸卖掉，你直接就赚到差价了。相反，如果你是预测下跌的，那你就先卖你的头寸，到了交割日期前，煤价真的下跌了，你就在市场上再买回来相应数量的合约单，一买一卖互相抵平，你的钱就赚到了！”

董宇辉这下明白了，不论有没有用煤的需求，也不管有没有实物煤炭，都可以进行煤炭期货交易！

黄薇又继续补充道：

“董部长，这里还有个‘爆仓’的概念，你一定要跟客户解释清楚。如果他们手里的期货合约亏损达到20%时，他们需要追加保证金，否则他们手里的期货合约就会被交易所强制平仓！”

董宇辉一边听，一边在本子上记录，当听到黄薇又说出两个新概念时，他不禁问道：

“爆仓和强制平仓又是什么意思啊？”

张为民道：

“就是说，当你亏损掉的钱即将达到所交的保证金时，如果你不及时把手里的合约平仓，交易所就无需征得你的允许，直接把你的合约进行平仓处理，这时候你就亏光了！除非你再追加保证金！”

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